昨日沪深两市先以微幅跳空高开并快速下探后组织反弹，盘中超过2%的反弹过程中小遇短线抛压，但成交量的萎缩反映出投资者极其迷茫的心态，导致了两市的反弹未能延续，全天大部分的时间是在振幅不足2%的窄幅区间震荡，午后的最后不到一小时两市抛压略有放大，使两市最终报收一阴一阳两颗小十字星。成交量再创21个多月以来的地量，仅为405.5亿元，个股涨跌接近1：1，其中涨跌停个股比为14：3。

　　市场低迷缘于投资者的信心严重不足，信心的严重不足缘于对大小非、新股发行制、大型IPO等等以及宏观经济未来走势的担忧，这种担忧缘于对政府以及各级管理层解决当前存在的一系列问题的能力的怀疑，这种怀疑缘于在很大程度上是对过去股改前后的资本市场的发展史理解得不够，以及对宏观经济在改革开放进程中全局与局部的相互依存的关系理解得不够，这种理解方面的不够缘于投资者水平的参差不齐，以及出于各自利益考虑的投资理念的大相径庭，这种差异性表现在对已有相当长一段时期以来，政策面连续出台有利于股市稳定，更有利于发展的新政的解读上形成了以自己目前仓位比例为出发点的理解：利好或利空，这种对一系列新政理解上的利好或利空缘于资本博逐利本质决定了博弈参与者的市场买卖行为，这种买卖行为最本质的核心就是追求利益最大化，这种追求利益最大化又是受到国家法律保护的(违法交易不在此例，比如近日刑法修改了对老鼠仓行为最高可判十年)……

　　现在来反推一下上面例举的因由：

　　无论是机构投资者还是个人投资者的投资行为都是受到国家法律保护的，而法律并不禁止投资者选择做多或是做空，那么，缘于各自对行情的判断所作出的买卖决定，其核心就在于实现利益的最大化，以做多或做空参与到多空博弈中，如何才能做到利益最大化，取决于投资者各自基于对各项新政是利好还是利空的解读，而解读过程又与自身仓位有着密不可分的关系，造成投资者仓位比例轻重不等的直接也是就是投资者所秉持的投资理念以及综合水平的高低，这个差别在很大程度上是投资者的投资经验与对中国股市历史了解的多寡，以及对中国资本市场从形成到逐步发展壮大的过程(特别是股改过程)的把脉正确与否有关，客观上存在于投资者中的这种差别，反映到对政府及管理层在维护市场、促进市场制度更趋完善，进一步规范上市公司再融资、上市公司分红、大小非解禁等等，并在最大程度上保护投资者(尤其是中小散户投资者)利益的一系列新政的态度上出现了比较明显的分化，即便是在以人民日报、新华社等重要媒体一而再、再而三的维稳努力中，怀疑者仍然居多，这种心存疑虑的本身就存在着极大的盲目悲观，不管是由自己研判得出应该悲观还是由于受悲观的看空言论影响所致，而悲观的由头相当集中的几个困扰投资者的市场问题就是大小非、大型IPO、新股发行制以及对增速减缓的宏观经济未来走势的不确定性的担忧，最终反映到市场就凸显出一个核心问题：市场信心的严重不足。

　　当前股市在发生了60%的跌幅后，当2284点距06年6月的2245点仅差39点这样的轮回时，市场中却仍然还在围绕着估值是否合理展开，并例举出包括估值对比、与国外或地区成熟市场的PE对比以及金砖四国PE的对比，以此欲想证明中国股市还没跌透、跌够，欲想想证明中国的股市还应该继续的往下跌！在这些足以影响投资者信心的“证明”理由中，却不见例举中国经济出现高增长的前提、却不见志在长远的一系列政策利好带给投资者的稳定预期，却不见解剖资本逐利行为的本质、却不见价值投资理念得到弘扬……

　　当前市场陷入到了一个怪圈：在人人自危的自保中，却是实实在在的危及着人人！人心思涨所积聚的能量，却是一点点的在反弹减磅中损耗掉，市场多次的反弹无功而返又“教育”着跃跃欲试的投资者不要急于“买套”，而先期做空的投资者又唯恐大涨而从言论方面沉重地打击着多头人气，特别奥运行情的熄火给市场多头前两次平台抄底被套(4.22——6.6、6.10——8.7)后的浮亏“雪上加霜”，当做空者“幸灾乐祸”的庆幸自己的高明时，筹码归属问题是不是也应该深思？所有这些筹码将价值几何？是现在的行情所能想象的吗？回顾一下历史，能不能找到后市的答案呢！！！