事件：兖州煤业（601188）第三季度实现营业收入756515万元，同比增长82.9％；净利润288373万元，同比增长302％；单季每股收益0.58元。前三季度，实现营业收入2041970万元，同比增长71.4％；净利润664580万元，同比增长264％；每股收益1.35元；ROE为26.33％。

　　点评：兖州煤业增长主要得益于国内外煤价大涨和煤炭销量的微增。其中，1-3季度煤价同比上涨68％左右，三季度单季同比上涨83％左右。1-3季度，煤炭销量2621万吨，同比增长4.5％，但第三季度却同比下降0.7％。吨煤销售成本246.87元，同比上涨44.93元。费用方面，销售费用12086万元，同比下降11.1％；管理费用52821万元，同比下降17.4％。财务费用4724万元，同比增加9360万元。

　　赵楼煤矿将于四季度投产，山西榆林能化旗下的煤矿和甲醇项目即将进入试生产，澳斯达煤矿在国外煤价大涨下经营形势向好，故2008年将是兖州煤业最具成长性的一年，预计2008-2010年EPS为1.58元、1.97元和2.37元。（兴业证券 刘建刚）