福田汽车  （600166 股票黑马推荐http://www.stockfxw.cn）评级：买入

　　评级机构：信达证券

　　人均保有量偏低、世界汽车产能向中国转移以及良好的国内宏观经济增长预期是中国本土企业有机会成就世界级汽车企业的环境和条件。国内汽车行业目前正处于成长期的中期。如果说自2001年以来，国内汽车行业真正迈入成长性阶段的话，那么，我们认为，2008年以前的7-8年时间应属于这一阶段的前期，而目前，国内汽车行业正在向增长阶段的中期过渡，表现在增速上即是由前期动辄20%以上的高增长转为15%左右的中速平稳增长。

　　分析福田汽车所具备的战略、管理以及创新方面的竞争优势，我们认为其未来具有成为世界级汽车公司的潜力。从历史上看，公司始终能够在恰当的时机做出有利于公司长期发展的战略性选择。从农用车向汽车行业的切入、由小卡向中低端轻卡的延伸，以及进入中重卡行业时定位于大吨位重卡的战略选择，每一步都能够与市场环境和宏观背景紧密结合，进而保证了战略上的稳健并成功。

　　在业务方面，公司正在进行的产品结构调整和配置升级将提升公司盈利能力和扩大市场覆盖，为"十一五"规划达到年销售80万辆规模做好了准备。由于前期公司战略上已将"规模增长"转向"能力增长"，因此，在行业的景气性调整背景下，相比于同类企业前期产能扩张所带来的资金压力而言，这种调整恰为公司蓄势能量和未来的业绩释放提供了机会和可能。

　　公司08年至2010年预计实现营业收入分别约为341.41亿元、492.51亿元、854.42亿元1，EPS分别为0.45元、0.61元、1.17元。DCF和DDM模型下，公司合理股价分别约为18.83元，8.78元。

　　公司财务状况良好，现金合理，同时筹融资方式多元化，在保持目前股本不扩张的情况下，现有资产可以支撑未来800亿元的销售规模。目前公司二级市场股价已经充分反映了本轮行业景气性周期下滑的最悲观预期，公司08年至2010年PE只有9.4、6.1和3.2倍，对应隐含市场对其未来增长预期只有5%不到。考虑到公司150亿元的品牌价值，公司股价已被严重低估。建议买入。

　　三全食品  （002216 股票黑马推荐http://www.stockfxw.cn）评级：增持

　　评级机构：光大证券

　　从历史上看，速冻行业收入的增长率都在20%以上，但今年下半年突如其来的宏观经济环境萧条也影响到了速冻行业。预计2008年全年行业的收入增长率会低于20%。

　　但从长期来看，速冻行业的市场容量仍然很大，未来具有较大的增长空间。与其他国家进行横向比较，目前美国的人均冷冻食品消费量在60kg左右，德国的人均消费量接近40kg，而日本的人均消费量在20kg左右。相比之下我国人均9kg的消费量只不过处于行业的起步阶段而已。随着未来经济进一步发展，人们对空闲时间的高要求，方便快捷的速冻调理食品将能获得进一步的快速发展。三全作为行业龙头，目前市场占有率在1/4左右，是行业中领军企业。当经济好转，速冻行业再次走上快速发展轨道，三全食品将是最值得期待的企业。

　　在经济不景气的境况下，公司以更加严格管理应收账款的手段来防范风险。目前，公司应收款中主要构成来自商超，经销商的应收款较少，公司在生产规模固定的情况下，尽量满负荷生产，保持销量，保持对市场占有率。此外，公司还通过控制价格，保持相对稳定的毛利率，并通过费用来调节利润。公司在成本快速上升的时候对产品价格进行上调，目前又因成本和需求不足的原因对产品价格进行下调。高端产品状元水饺的价格有所下调，并加强促销，中端产品的灌汤水饺销量有所增加。这有利于保持销量，保持市场占有率。

　　我们预计2009年公司的成本压力有所缓解，2008-2010年的单位成本增幅分别为11.2%，3.6%，2.1%，而公司产品价格涨幅可以覆盖成本上升，从而维持相对稳定的毛利率水平。我们对公司2008-2010年的EPS预测为0.89元，1.08元和1.38元，净利润增长幅度为15.5%，21.3%和28.4%。

　　目前2008-2009年的动态PE为30.24倍和24.93倍，根据DCF模型，取WACC为9.79%，长期增长率为1%，得出每股价值30.72元。我们对公司的目标价格设定为30元，投资评级为"增持"。

　　基本面选股

　　胜利股份  （000407 股票黑马推荐http://www.stockfxw.cn）

　　公司控股子公司胜邦绿野化学公司是国家农药的定点生产企业，并是我国最大的除草剂生产基地之一，近期公司将利用厂区搬迁机会，将其产能扩张50%以上，并新增加8000吨草甘膦项目，而随着近期国内农业的快速发展，公司的农药产业将迎来春天。同时，公司初始投资仅3500万元开发的青岛港四方港区填海造地项目，已陆续形成新增陆地177.45万平方米，其新陆域土地价值就高达数十亿元。二级市场上，该股经过充分的调整后，近期成交量温和放大，机构持续建仓迹象明显，可关注。

　　(广州博信)

　　航天晨光  （600501 股票黑马推荐http://www.stockfxw.cn）

　　公司是航天科工系统唯一一家整机制造上市公司，我国著名的以航天技术为依托，主营业务为军民两用产品的军工企业，多种产品处于行业领先水平。公司是国家定点武器装备研制和生产企业，一直从事航天发射地面设备和车载机动特种装备的研制和生产，筹集资金重点开发运载火箭加注系统，导弹运输车、火箭燃料加注车、火箭燃料储罐、航天金属软管,机场地勤装备系列等。二级市场上，该股目前价格仅5元出头，形态上成大型头肩底，一旦突破60日线压制，有望反弹行情。(第一创业证券 姜 宁)

　　巨化股份  （600160 股票黑马推荐http://www.stockfxw.cn）

　　公司是国内首家实施清洁发展机制(CDM)项目的上市公司，也是目前两市唯一一家拥有两个CDM项目的个股，其中一个是公司与日本JMD公司合作的每年500吨HFC-23分解项目作为CDM项目，已于2006年8月建成投产。第二个HFC-23分解项目作为CDM项目也已于2007年9月建成投产。随着全球对能源紧张以及气候变化的重视，节能减排实现可持续发展是大势所趋，CDM的广泛应用将为公司带来更多机遇。二级市场上，前期该股先于大盘止跌，但涨幅较小，后市有望进一步走强。

　　(浙商证券 陈泳潮)

　　中国远洋  （601919 股票黑马推荐http://www.stockfxw.cn）

　　公司是国内最大集装箱航运公司，母公司中远集团是世界第二大的综合性航运企业，拥有大量的优质资产，从货船、油轮到其他资产。中国远洋是其旗下最重要的上市公司，拥有国内最大的集装箱航运船队，公司通过其下属各子公司为国际和国内客户提供涵盖整个航运价值链的集装箱航运、集装箱租赁和物流服务。背靠实力雄厚的大股东扶持，为公司的持续发展奠定了基础。二级市场上，该股在本轮熊市中股价被打了近一折，成为两市市盈率最低的个股之一，阶段性调整非常充分。

　　(九鼎德盛 朱慧玲)

　　国电电力  （600795 股票黑马推荐http://www.stockfxw.cn）

　　四季度以及明年随着煤炭价格的逐渐回落，电力企业的运行成本将显著改善，利润水平将逐步恢复。公司为机组规模大、利用效率高、多元化经营的大型电力企业，其对煤价敏感性较高，且随着国家对央企的注资启动，作为央企背景的大股东有望实施资产注入，进一步提升公司盈利规模。近日该股价升量增，且在周四、周五大盘调整过程中表现出极强的抗跌性，显示资金介入较为积极。后市如大盘继续展开反弹，该股有望向上突破，从而构筑大双底形态，其上涨空间将随之打开。

　　(民生证券 韩 毅)

　　科学城  （000975 股票黑马推荐http://www.stockfxw.cn）

　　公司主要业务之一就是水泥生产，目前来自水泥领域的销售收入已经占公司总收入中的重要比例。公司全资控股子公司广汉星荣水泥公司拥有两条湿法回转窑生产线，年产水泥30万吨。公司还投资约4亿元与银泰置业采取非法人联营形式及协同销售分享收益的方式合作开发北京柏悦府项目，参与北京房地产业高端市场。该项目市场前景看好，有望成为公司新的利润增长点。二级市场上，该股短期底部已探明，股价已先于大盘突破了60日均线，走势明显强于大盘，可积极关注。

　　(长城证券 李珍华)

　　技术面选股

　　北辰实业  （601588 股票黑马推荐http://www.stockfxw.cn）

　　公司是国内最大的房地产综合运营企业之一，其经营战略是以投资物业、零售商业为稳定收益基础，以发展物业为利润增长点。公司前期承担了奥林匹克中心公园国家会议中心项目及奥运媒体村项目的开发，是国内唯一一家承担两项2008北京奥运项目的房地产开发商。二级市场上看，该股技术形态良好，各短期均线已形成掉头向上攻击的状态。前期，该股一直受到60日均线的压制，上周四突破60日均线后，周五对该均线进行反抽，并且持续放量站稳60日均线，确认了突破的有效性。

　　(金证顾问 康永飙)

　　舒卡股份  （000584 股票黑马推荐http://www.stockfxw.cn）

　　公司是化纤纺织板块的重要代表，通过定向增发收购友利特纤股权，使公司的产能规模挤身于全国前三名。二级市场上，该股的股性活跃，超跌严重，2007年以来最大跌幅达到86.4%，即使是在2007年13.3元增发价，当前也余下不足三分之一。该股每股净资产3.81元，与当前股价接近。目前该股已回落至2007年1月启动前的长期横盘的底部区域，理论上有强劲的支撑能力。近期，在该价位一线持续盘整后，量价配合良好，中期底部特征较为明显，短线容易引发较大级别反弹行情，可积极关注。

　　(国海证券 王安田)

　　广电网络  （600831 股票黑马推荐http://www.stockfxw.cn）

　　公司已实现陕西省范围内全部有线电视网络资产的整体上市，建立了在陕西省内有线电视网络运营的垄断经营优势，成为中国唯一完整的全省有线电视网络运营商。随着数字化平移及增值业务的开展，长期发展前景值得看好。二级市场上，各行业板块也因此而轮流爆发。数字电视的发展作为涉及范围最广，对刺激内需极有帮助的行业，未来也有望再受政策扶持而加快推广。近一段时间以来，该股探底5.22元后，稳步走强，成交量也持续放大，资金介入迹象较为明显，可适当关注。

　　(越声理财 向 进)

　　中环股份  （002129 股票黑马推荐http://www.stockfxw.cn）

　　公司从事半导体分立器件和单晶硅材料研发、生产和销售，在CRT电视机及显示器细分市场公司市场占有率为60%，在微波炉市场占据了43%的市场份额。公司完全控股的环欧公司2006年区熔单晶硅的产销规模名界第三位，连续5年位居国内同行之首，主导产品区熔单晶硅国内市场占有率达65%。该股第三季报显示前十大流通股东多是投资基金，按中报前已经购入计算，基金的持股成本在10元以上。目前该股在5元附近构筑了一个弧型底部，技术指标有向上突破的动能，可密切关注。

　　(宏源证券 苗 玉)

　　常林股份  （600710 股票黑马推荐http://www.stockfxw.cn）

　　公司是国家级高新技术企业、国内生产工程机械的重点骨干企业，公司主要产品包括，装载机、压路机、平地机等三大系列，其中3吨装载机在国内首屈一指。控股股东福马林业机械集团2007年11月并入中国机械工业集团公司，成为其全资子公司。公司拥有国家级技术中心，拥有一批经验丰富、技术水平较高的专业技术人才队伍，技术研发基础设施和研发能力在行业中处于先进水平。作为工程机械类公司，该股绝对股价不到4元，最近几个交易日该股回落整理，调整较为充分，可密切关注。

　　(银河证券 孙 卓)

　　爱建股份  （600643 股票黑马推荐http://www.stockfxw.cn）

　　公司是综合性金融控股企业，其投资持有爱建证券股权，并持有爱建信托股份。此外，公司还参股上海国际信托和申银万国证券，金融投资收益成为公司主要利润来源。该股拥有非常罕见的金融混业经营概念，因此长期以来欲参与资产重组的海内外巨头从未间断，也使其常常出人意料的展开凶悍的波段拉升行情。走势上看，该股已经接近2005年大底的最低点，处于低投资风险的底部区域，资金关注程度高，短线在市场反复大幅震荡之间，该股走出了独立温和上涨行情，后市看涨。

　　(杭州新希望)