人民币、信贷、短期化。

　　西南财经大学信托与理财研究所/李要深

　　7月18日至7月24日这周，25家商业银行(包括22家中资银行和3家外资银行)共推出了101款理财产品。其中，中资银行发行理财产品96款，外资银行发行理财产品5款。

　　机构发行能力方面，招商银行、中国银行与建设银行分别以32款、10款、8款的发行数名列前茅，其余各家银行单周理财产品发行数都在5款以下。可见，机构发行能力两极分化明显，招商银行、建设银行等居于前列。

　　从产品类型来看，保证收益理财产品发行了23款，市场占比(该类理财产品占当期全部理财产品发行数的比例)为22.8%，其中包括1款保证最低收益的结构型理财产品；保本浮动收益理财产品发行了14款，市场占比为13.9%，这部分理财产品基本是结构型产品；另外非保本浮动收益理财产品发行了64款，市场占比为63.3%，这部分产品中有很多是信贷资产理财产品。

　　从投资方向来看，投资于信贷与票据资产的仍然最多，68款的发行数较上周有所增加，占到本周全部理财产品的67.33%，这个比例更是明显高于上周；跟上周不同的是，本周只有信贷与票据资产投资类产品发行数较为明显，其他投资方向较少，上周发行较多的债券和货币市场投资类产品本周骤降至不足10款；仅有中信银行发行了1款投资于货币市场基金的证券投资类产品，而新股申购类产品继续隐身，估计此类理财产品短期内不会出现在市场上。信贷资产类理财产品目前在风险较低的情况下，收益较为可观。6个月期以下的产品有22款，平均年化收益率为4.97%，接近5%；而6个月到1年期的产品有20款，平均年化收益率已经达到5.64%，明显高于投资其他领域的稳健型理财产品。

　　信贷与票据产品再攀高 债券类产品萎缩

　　从产品币种来看，人民币理财产品依然延续之前的强势形象，以78款的发行数和77.2%的市场占比傲视群雄。其他依次是美元产品、港币产品、澳元产品和欧元产品，但发行数都较少。整个银行理财市场呈现人民币一枝独秀的局面。

　　正如前面所说的，短期化是目前的理财产品趋势之一。本周发行的6个月期以下的理财产品有69款，市场占比为68.3%；6个月至1年期的理财产品有28款，市场占比为27.7%；1年至2年期产品仅有1款；另外本周发行了3款开放式产品。

　　银行理财产品人民币产品一枝独秀

　　理想品种品种：信贷类产品

　　根据本周的最新统计，中资银行的QDII产品正在运行的有37款，其中正收益的5款，负收益的32款，亏损超过20%的有17款；外资银行QDII产品正在运行的有154款，其中正收益的15款，负收益的139款。因此QDII理财产品总体运行情况基本稳定。

　　目前对于稳健型的投资者来说，信贷资产类理财产品仍是较为理想的投资品种，这类理财产品我们以前已经分析过，有没有国开行的“强力”担保并不是决定性条件，贷款主体的信用等级很重要。而对于激进型投资者来说，投资于证券市场的结构型理财产品和QDII理财产品可以慎重选择，虽然整体市场表现不佳，但其中也有一些投资价值较高的产品。