中国轨道交通装备制造龙头企业、近4个月以来的首只IPO大盘股——中国南车昨日在浦东香格里拉酒店进行现场路演。中国南车集团总经理、中国南车董事长赵小刚透露，此次中国南车A股的总募集资金大约为89.7亿元；对于旗下的上市公司*ST汇通，将通过回购资产、买壳的方式进行处理。

    *ST汇通资产将被回购

    昨日下午，由赵小刚带领的中国南车路演上海团队亮相浦东香格里拉长安厅，吸引了各大机构的投资者，硕大的长安厅人满为患，以至于需要加座。

    至于南车旗下的上市公司*ST汇通处置问题，赵小刚表示:“*ST汇通的铁路货车修理、铁路货车制造等与中国南车主营业务相符合的业务，南车集团将回购注入上市公司。”

    他向早报记者介绍:“目前还没有决定是单独成立一个新的公司来经营，还是就近与其他子公司进行合并，而一些与中国南车主营业务无关的资产，包括家具、床上用品的生产等将归入南车集团。”此前有媒体报道，*ST汇通的借壳方将是同处贵州的贵州物资集团。

    对于旗下另外两家上市公司，时代新材和H股上的时代电气，赵小刚表示，这两家公司目前已经属于中国南车的孙公司，因为主业和中国南车没有竞争，也就不需要特别处理。

    A+H募资约156亿港元

    中国南车昨日透露，此次将发行不超过30亿A股，总共募集资金大约将达到89.7亿元。其中，32.3亿元将用于实现高速动车组、大功率机车产业化、国产化；9.8亿元用于城市轨道交通装备产品研发、制造平台项目；29.4亿元用于提高产品质量、提升技术水平和信息化能力建设；18.3亿元用于轨道交通装备专有技术延伸产业建设。

    而中国南车后续还将发行不超过16亿H股。据中国南车介绍，H股的发行价格原则上将不低于A股的发行价格，募集资金将用于投资三类项目:第一是采购国外先进研发、制造以及试验设备；第二是引进消化吸收技术，实施整车国产化配套进口关键技术零部件项目；第三是引进国外机车车辆的关键技术。

    此前曾有分析师测算，如顺利完成此次“A+H”整体上市，南车股份总股本将由70亿股增加到约120亿股，总募集资金大约在156亿港元。

    按照发行安排，8月4日、5日中国南车将进行A股的网下申购，8月5日为网上申购日。申购结束后，公司和联席保荐人中金公司、兴业证券将根据总体情况于8月6日决定是否启动回拨机制。回拨机制启动前，网下发行股份不超过7.5亿股，其余约为22.5亿股网上发行。

    平安看高至4.32元

    赵小刚昨日透露，公司此次A股募资主要投放点——动车组今年底明年初的年产量，将由目前的年产50列左右提高到年产120列左右。据介绍，中国南车2006年和2007年的销售收入同比分别增长16％和16.5％。赵小刚认为，未来我国轨道交通需求量依然较大，特别是动车组以及城轨地铁。公开资料显示，中国南车2007年营业收入和净利润分别同比增长了16.45%和72.45%，全面摊薄每股收益为0.12元。

    中国南车A股发行主承销商中国国际金融有限公司表示，未来三年，中国南车动车组、大功率机车等高端产品将快速增长，不断优化的产品结构不仅将拉动销售收入的增长，还将进一步提升毛利率，“基于对公司产能以及销量的预测，我们预计中国南车2008年－2010年收入分别增长36.8%、21.7%以及21.7%，年复合增长26.6％，如果按照发行30亿A股和16亿H股来计算，每股收益将分别达到0.123元、0.161元和0.216元。”按照中国南车2008年全面摊薄后每股收益0.123元计算，对应股价在2.83－3.44元。

    平安证券分析师认为，受益于“十一五”铁路投资加速，预计公司2008年、2009年和2010年EPS分别为0.081元、0.135元和0.167元，“通过与同类上市公司比较，预计公司发行价格在2.74元~3.24元之间，二级市场合理价格区间为3.65-4.32元。”